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拼多多二次上市疑云待解 中概股回归将上演资本大戏
发布时间: 2020-06-22 来源:未知 点击次数:

  拼多多二次上市疑云待解 中概股回归将上演资本大戏

  企业同时在港交所和美股挂牌,能够实现24幼时起伏,已足企业对资金和起伏性的需求。中企多地挂牌成为常态,而下半年IPO市场也会渐渐回暖。

  在阿里巴巴、京东、网易统统回归港股之后,拼多多、携程、好异日等一长串的中概股名单,又出现在了各大券商的保举通知中。其中,也不乏炒作以吸引资本参与。

  “吾们主要是按照港交所上市条例第二条来梳理的名单。科技公司、美国市场上市满2年、市值超过400亿港币或超100亿港币且营收超10亿港币、相符规经营,相符这些条件的才会保举。”6月8日,针对上述题目,富途证券有关人士在回答21世纪经济报道记者时,指出了该公司按照的标准。

  但是,一个显而易见的题目是,拼多多在美国上市迄今为止并不悦两年时间。该公司官方人士也清亮了回港上市的新闻,称并异国任何计划。

  即便这样,也阻截不住资本的亲炎。日前,另一互联网巨头网易刚刚终结公开认购,公开发售片面获得超过300倍的超额认购,冻资金额约1900亿港元,为今年第二大冻资新股。京东的发走周围同样不走幼觑。

  在业界望来,中概股的回归与纳斯达克收紧上市规则不无有关。尤其是在瑞幸财务造伪事件被曝出以后,也给监管部分带来了考验。异日,中概股的二次上市是否会成为常态?

  欧洛律师事务所(Ortoli Rosenstadt LLP)亚洲营业部主席叶梦艺认为,中国公司私有化、二次上市并不是由于美国资本市场的变局,而是全球金融市场进化的过程。“美国当局从来异国说过不要中国公司来上市,他们要的是规则上的视联相符律。这一点必要清晰。”

  在他望来,中国公司在这个时间点上有许多机遇和选择。但是他们更答该按照本身的实力,来选择正当本身的市场,而不是单纯考虑政策因素。

  拼多多人士向本报记者清亮了回港上市的新闻,称并异国任何上市计划。视觉中国

  拼多多追求回归?

  此前,港交所新政对中概股挑出了四项条件,一、2017年12月15日之前已经在美股上市;二、属于新经济消耗、科技、医药等周围;三、市值在400亿港币以上,或市值在100亿港币以上,且2018年年度收好在10亿港币以上。

  万得资讯据此对234家中概股公司进走了梳理,初步相符上述条件的中概股有19家,总市值约3400亿美元,包括:京东、百度、网易、好异日、新东方、携程网、中通快递、百胜中国、华住、汽车之家、陌陌、前程无忧郁、欢聚时代、泰邦生物等。

  在网易、京东确定回港二次上市的前挑下,有新闻称,拼多多已向港交所挑交赴港二次上市原料,展望6月终议定聆讯,7月中上旬正式挂牌营业。“公司从未与任何中介机构探讨过这一计划,也未与任何营业一切过关于‘二次上市’话题的接触;公司现金贮备裕如,暂无任何上市计划。”拼多多有关人士通知21世纪经济报道记者。

  原形上,2018年7月27日,成立仅34个月的拼多多便赴美上市,至今还不到两年的时间,且还处于折本之中。拼多多日前发布的2020年第一季度财报表现,其营收65.41亿元,同比添长44%,净折本31.70亿元,相较于去年同期净折本13.79亿元有所扩大。对于折本这一题目,拼多多指出,公司整表现金流健康,已经产生正的营运现金流,截至现在的资金贮备和收好添速足以让“百亿补贴”不息多年,以是暂无任何二次上市计划。

  不过,其市值却是沿路走高,行业动态超过网易、百度等互联网巨头。截至6月8日收盘,拼多多市值为834.75亿美元。从上市时间和盈余状况来望,起码现在,拼多多并不相符回港上市的条件。

  “机构照样比较理性,并不会由于起伏性而去投资。况且现在不论是美团点评、京东照样拼多多,估值已经较高。即使回到港股市场,除非进入港股通,投资者群体结构发生更大的转折,才会对市值有更大的挑振奋用。”别名国有基金海外投资负责人在批准21世纪经济报道记者采访时认为,除非是在A股上有清晰对标的公司,令外界觉得价值矮估,最典型的案例就是网易。

  值得仔细的是,券商的外现则要积极得多。在富途证券的公开新闻中,拼多多也进入了“二次回归”的名单,是否为了吸引更多资金参与投资?对此,前述富途内部人士并异国给出注释。

  美股市场回暖

  中金公司曾在有关研报中外示,倘若上述公司在异日一到两年内渐渐回归港股,平均新发走10%旁边的股份,那么湮没融资金额在340亿美元旁边,有助于巩固香港在全球股权融资市场中的领先地位。对于整个香港市场来说,可谓有利无害。美股市场是否照样具有吸引力?

  今年整个3月,美股市场对一切公司几乎是关闭状态。直到3月27日,美国议定2万亿美元的经济刺激法案后,市场才开起回暖。但是,从数据上来望,美股市场照样具备了极大的起伏性上风。2020岁始至今,美股第一季度共有36家公司IPO,召募资金130亿美元,和2017、2018、2019年对比,2020年第一季度IPO募资外现强劲。近80%的美股IPO募资额少于或等于2.5亿美元。

  总的来说,这一外现并不算差。随着美国股市逆弹,5月美股整个市场的发走总额(新上市、二次发走、大宗营业)达到655亿美元,为有史以来最高的月度发走纪录,各类公司也迎来可贵的上市窗口期。不过,美国大选能够会给美股带来更多的不确定性,震撼性也会上升。

  5月21日,美国参议院议定《国外公司问责法案》(Holding Foreign Companies Accountable Act) ,规定任何一家外国公司,不息三年未能按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的审计请求,将不准该公司的证券在美国证券营业所上市。该法案尚必要经多议院议定、总统签定后才能奏效。

  近日,在华尔街多媒体机关的直播中,优华扬会计师事务所UHY LLP相符伙人陈华分析称,上述新规将会对中概股的生存带来不确定性,但意外味着新规针对中国上市企业。中国企业倘若拒绝PCAOB的审阅,纳斯达克有权拒绝IPO上市申请;计划与在美上市企业相符并的企业、企业的转板和升牌也将面临变数。

  叶梦艺也认为,这一新规则并非“针对”中国企业,但是不走否认中国企业实在会受到影响。然而,这影响并纷歧定是坏的。他外示,以去想要在美上市的中国企业都必要推想纳斯达克的“潜规则”;而新规逆而是为上市/拟上市的企业,挑供了清亮客不悦目的标准。

  在投走人士望来,中概股赴港二次上市,并不等于该企业在美面临退市的危险。企业同时在港交所和美股挂牌,能够实现24幼时起伏,已足企业对资金和起伏性的需求。中企多地挂牌成为常态,而下半年IPO市场也会渐渐回暖。

  作者:陶力